Banky.cz Články Aktuálně Koruna zůstane oslabena déle

Koruna zůstane oslabena déle

1.9.2015 Aktuálně

ČNB v minulosti deklarovala závazek držet oslabenou korunu do poloviny roku 2016. Již nyní se ale z bankovní rady ozývají hlasy pro zachování intervencí minimálně do začátku roku 2017 a možná i déle. Myslí to ČNB vážně nebo se jedná pouze o slovní intervenci proti současnému tlaku na prolomení hranice 27 Kč/EUR?

REKLAMA
REKLAMA

Aktuální růst české ekonomiky přes 4% vyvíjí nemalý tlak na prolomení hranice 27 Kč/EUR. Přestože ČNB své intervence na měnovém trhu blíže nekomentuje (kdy a kolik nakoupila), je vcelku jasné, že centrální banka intervence provádět musí a to velmi intenzivně. Dochází tedy ke značnému nárůstu devizových rezerv ČNB, které by mohly při současném tempu dle mnohých analytiků dosáhnout koncem příštího roku úrovně až 70% HDP, což je jen kousek od hranice 85% HDP domácí ekonomiky, kdy Švýcarská centrální banka přestala oslabovat frank a naopak dovolila jeho skokové posílení.

Ekonomika roste, ČNB dál oslabuje korunu

Na první pohled se může zdát, že při současném výkonu ekonomiky není již umělé znehodnocování měny třeba. Pan viceguvernér Tomšík to komentuje tak, že primárním cílem ČNB je udržení cenové stability (inflace 2%) a současný hospodářský růst přes 4% je jen vedlejším produktem intervencí, pomocí nichž se ČNB snaží dosáhnout „cenové stability“. To je argument, který se mnohým líbit nebude, ale je šalamounsky neprůstřelný. Mnohem zajímavější je Tomšíkova analýza současného růstu ekonomiky, kde nynější 4% v letošním roce považuje za jednorázový výkyv (způsobený masivním dočerpáváním EU fondů, vyšší tvorbou zásob či nižší cenou ropy) a pro příští rok predikuje návrat pod 3%. Toto bude pro mnohé stravitelnější argument pro zachování oslabené koruny.

Současné náznaky z rady ČNB o prodloužení intervencí minimálně do začátku roku 2017 tedy pravděpodobně nebudou pouze slovními intervencemi proti aktuálním tlakům měnového trhu.

Dražší dovolená, vyšší růst mezd

Opomeneme-li odbornou sféru, kde se názory na současnou měnovou politiku centrální banky různí (ovšem vždy vše korektně podloženo argumenty), valná většina laické společnosti pochopení pro oslabování koruny nemá, a to mnohdy z iracionálních důvodů. Zaznívají dva hlavní milné argumenty, které se pokusím objasnit.

Běžný účet

Znehodnocování úspor: názor, že oslabená koruna nám ze dne na den znehodnotila úspory, je do značné míry lichý. Platil by jen za předpokladu, kdy bychom za české koruny prováděli útratu v eurech. Nicméně většina lidí utrácí pouze v korunách, takže mimo dovolené (a mírně zdražené elektroniky a další importovaných položek) je toto tížit nemusí. Úspory na důchod za 30 let ani na nákup nemovitosti třeba již za 5 let ohroženy znehodnocením z titulu oslabené koruny nejsou. I kdybychom totiž v budoucnu onu nemovitost kupovali ve Španělsku či důchod trávili ve Francii, slabá koruna bude již dávno pasé.

Euro přijmeme s horším kurzem: 1) přijetí eura v příštích 5 letech nehrozí (je to politické rozhodnutí a současná vláda euro přijímat nechce 2) kurz měn všech zemí, které kdy oznámily vstup do eurozóny, naopak vždy před přijetím eura výrazně posiloval 3) silný kurz přináší exportním ekonomikám více problémů než užitku (země je dražší, tedy méně konkurenceschopná).

Naopak reálné dopady slabé koruny jsou tyto:

Dražší import: mimo dovolené v zahraničí si připlácíme i za veškeré importované zboží (zejména PHM a elektroniku). U PHM je dopad slabé koruny minimální, neboť zde s koncovou cenou nafty a benzínu výrazně více cvičí drastický pokles ceny ropy na mezinárodních trzích.

Běžný účet bez poplatků

Jsme konkurenceschopnější: nejedná se jen o exportní průmysl, ale např. i o služby, které čím dál více tzv. delivery center zejména z Prahy dodává do zahraničí svým mateřským firmám v rámci koncernu. Bude-li se dařit našemu zaměstnavateli, pocítíme to dříve či později na mzdě. Toto se sice říkalo s rostoucí ekonomikou již před rokem, ale reálně růst platů tehdy zažili jen státní zaměstnanci (státní sektor dohnal ten soukromý a v kombinaci s výrazně nižším pracovním tempem a mnohými dalšími benefity, které u soukromých firem nejsou, se stal poměrně žádaným zaměstnavatelem). Letos by růst platů mohl konečně dorazit i do soukromé sféry, neboť při poklesu nezaměstnanosti na úroveň 5%, se noví kvalifikovaní pracovníci hledají výrazně hůře a je třeba si za ně připlatit (tedy vyšší mzdy pro všechny).

Z mého pohledu je vidina vyššího růstu mezd výrazně zajímavější než negativní dopady z nákupu dražší dovolené či elektroniky. Přece jenom, měsíčně +5% k výplatě natrvalo je lepší než si jednou za deset let připlatit +10% k ceně nové televize. 

ANKETA k článku Koruna zůstane oslabena déle

Preferuji:

Počet odpovědí: 407

KOMENTÁŘE k článku Koruna zůstane oslabena déle

Zatím nejsou přidány žádné komentáře. Podělte se s námi o Váš názor.

Přidejte nový komentář

Mohlo by vás zajímat

MP: Snížení úrokových sazeb u Hypoúvěru a zvýšení slevy za doložení PENB

12.4.2024 Aktuálně

Modrá pyramida s platností od  11. 4. 2024 snižuje úrokové sazby Hypoúvěru o 0,4 % p.a., a to u všech fixací.

MMB: Zvýšení úrokových sazeb u 3Y a delších fixací

11.4.2024 Aktuálně

Moneta Money Bank přistoupila 11. 4. ke zvýšení úrokových sazeb na tříletých a delších fixacích.

KB: Snížení úrokových sazeb a zvýšení slevy za doložení PENB

10.4.2024 Aktuálně

Komerční banka s platností od 11. 4. 2024 snižuje úrokové sazby hypotečních úvěrů i Americké hypotéky o 0,4 % p.a. u všech fixací a současně navyšuje slevu za předložení PENB A / B na 0,2 % p.a. (dříve 0,1 % p.a.)

TA: Týdenní analýza 15/2024: Fixace se i nadále zkracují. Mohou za to ceny zdrojů i opatrnost bank

9.4.2024 Aktuálně

Struktura fixací u hypoték poskytnutých bankami se stále více přelévá ve prospěch těch kratších.

MMB: Zvýšení úrokových sazeb u 3Y a delších fixací

5.4.2024 Aktuálně

Moneta Money Bank přistoupila 5. 4. ke zvýšení úrokových sazeb na vybraných fixacích.

U tříletých sazeb došlo k navýšení o 0,15 p.b. U pětiletých, sedmiletých a desetiletých sazeb došlo k navýšení o 0,2 p.b.

Z naší bankovní poradny

Pojmy ve slovníku

Fond pojištění vkladů

Je nejdůležitější součástí Garančního systému finančního trhu v ČR. Z fondu pojištění vkladů probíhá výplata klientů zkrachovalých bank. 

Vklady na účtech u českých bank jsou pojištěny do 100 000 euro, resp. jejich ekvivalentu v českých korunách (cca 2,5 mil. korun). Pravidlo je nastaveno tak, že pojištěn je v každé bance součet vkladů jednoho klienta. Za samostatného klienta se považuje fyzická osoba (pod rodné číslo), nebo i firma (pod IČ). 

Pokud tedy máte v některé z bank více než 2,5 milionu korun, rozhodně byste měli své peníze rozdělit mezi více bank, nebo více rodných čísel, či IČ. Stačí tedy převést část peněz na manželku, či firmu. Zároveň může mít každý člověk pojištěné vklady ve více bankách v ČR, nebo EU.

Do Fondu pojištění vkladů přispívají všechny české banky, stavební spořitelny a záložny pravidelným odvodem určitého promile z výše vkladů jejich klientů. Tento fond momentálně disponuje prostředky přibližně ve výši 40 miliard českých korun. Poslední výplaty prováděl klientům malých institucí Sberbank, Československé úvěrní družstvo (dříve Akcenta záložna) a předtím Evropsko Ruská Banka. Ještě předtím větší výplata přes 10 miliard proběhla klientům Metropolitního spořitelního družstva.

Fond pojištění vkladů vyplácí náhradu na základě sdělení regulátora České národní banky, že konkrétní instituce není schopna dostát svým závazkům. Výplatu náhrad realizuje Garanční systém finančního trhu, který si zajistí od banky seznamy depozitních klientů. Vyplácí se zůstatek klienta k datu oznámení ČNB, sestávající z jistiny vkladu a naběhlých úroků k datu. Pro výplatu Garanční systém zpravidla najme některou z velkých bank s dostatkem poboček. Informace je zasílána na kontaktní údaje zkrachovalé banky či záložny. Pozor - výplata probíhá pouze po dobu 3 let, během kterých se musíte o své prostředky přihlásit!

Jak uvedeno výše, aktuálně má fond dostatek prostředků pro případné uspokojení klientů při krachu středně velké banky. A pokud by prostředky fondu nestačily, doplácet se bude ze státního rozpočtu, fond smí vydat dluhopisy anebo si může vypůjčit prostředky na finančním trhu prostřednictvím úvěru.

ZOBRAZIT CELÝ VÝZNAM

Srovnáváme hypotéky od

© Banky.cz 2023, všechna práva vyhrazena