Nemovitostní fondy v Česku zrychlily růst a spravují přes 136 miliard korun
5 min. čtení
Redaktor Banky.cz
Český trh nemovitostních fondů má za sebou další silný rok. Podle nových údajů Asociace pro kapitálový trh ČR vzrostl majetek v těchto fondech meziročně o 38,2 % na 136,4 miliardy korun. Čísla potvrzují, že zájem drobných investorů o investice do realit bez nutnosti kupovat vlastní byt nebo komerční nemovitost dál roste. Rostl přitom i celý trh podílových fondů, kam Češi v roce 2025 uložili výrazně více peněz než o rok dříve.
Český trh nemovitostních fondů má za sebou další silný rok. Podle nových údajů Asociace pro kapitálový trh ČR vzrostl majetek v těchto fondech meziročně o 38,2 % na 136,4 miliardy korun. Čísla tak jen potvrzují, že zájem drobných investorů o investice do realit bez nutnosti kupovat vlastní byt nebo komerční nemovitost dál roste.
Rostl přitom i celý trh podílových fondů, kam Češi v roce 2025 uložili výrazně více peněz než o rok dříve. Nemovitostní fondy se v tomto trendu zařadily mezi nejviditelnější segmenty, mimo jiné i proto, že pro řadu domácností představují srozumitelnou cestu, jak se podílet na výnosech z nemovitostí.
Co si z článku odnést
- Majetek v českých nemovitostních fondech loni vzrostl o 38,2 % na 136,4 miliardy Kč.
- Celkový objem majetku v podílových fondech v roce 2025 stoupl o 218 miliard Kč na 1,411 bilionu Kč.
- Nemovitostní fondy těží z dlouhodobé obliby investic do realit i ze zájmu domácností hledat alternativu k hotovosti na účtech.
- Fondy investují do kanceláří, obchodních center, logistických areálů i rezidenčních nemovitostí určených k nájemnímu bydlení.
- Analytici upozorňují, že vedle výnosu je důležité sledovat také způsob oceňování nemovitostí v portfoliu fondu.
Novinky ze světa hypoték, půjček či výhodné nabídky přímo na váš e-mail
Růst potvrdil sílu realitních investic
Data zveřejněná AKAT ukazují, že nemovitostní fondy během roku navýšily objem spravovaného majetku o více než 37 miliard korun. Předseda asociace Jaromír Sladkovský uvedl, že i v roce 2025 potvrdily svou pozici atraktivního investičního nástroje a oblibu zejména u běžných investorů. Právě ti hledají cesty, jak investovat do nemovitostí i bez vysokého vstupního kapitálu, který by jinak vyžadoval například nákup investičního bytu.
Výkonná ředitelka AKAT Jana Brodani připomněla, že popularita nemovitostních fondů odráží dlouhodobou oblibu samotných nemovitostí. Češi si je často spojují s růstem hodnoty v čase a tuzemský realitní trh podle ní za posledních 20 let zaznamenal výrazný cenový růst téměř bez přerušení. Právě tato zkušenost posiluje důvěru investorů v to, že nemovitosti mohou být stabilní součástí dlouhodobého portfolia.
Popularita nemovitostních fondů podle Jany Brodani vychází i z dlouhodobé zkušenosti Čechů s růstem cen nemovitostí a z přesvědčení, že mohou být stabilní součástí portfolia.
„Pro drobné investory je důležité rozlišovat mezi popularitou produktu a jeho skutečným fungováním. Nemovitostní fond může být zajímavý, pokud investor rozumí tomu, z čeho se jeho výnos skládá a jaká rizika podstupuje,“ říká Petr Jermář, odborník portálu Banky.cz.
,,Pro drobné investory je důležité rozlišovat mezi popularitou produktu a jeho skutečným fungováním. Nemovitostní fond může být zajímavý, pokud investor rozumí tomu, z čeho se jeho výnos skládá a jaká rizika podstupuje.”
Proč domácnosti přesouvají pozornost od účtů k fondům
Podle analytika Investiky Václava Kinského sehrála významnou roli i zkušenost s vysokou inflací. Ta domácnostem jasně připomněla, že hotovost uložená na běžných nebo spořicích účtech reálnou hodnotu neudrží. Mnoho lidí proto začalo vůbec poprvé vážně řešit, jak své úspory skutečně investovat. Zvýšený zájem o investiční produkty obecně se pak výrazně promítl i do nemovitostních fondů.
Kinský zároveň upozornil, že ačkoli žádná investice není bez rizika, nemovitosti dlouhodobě patří k méně rozkolísaným třídám aktiv. Z pohledu investorů jsou navíc relativně likvidní v horizontu týdnů až měsíců a zároveň dobře pochopitelné. A právě to je pro mnoho domácností podstatné. Zejména pro ty, které se do investování pouštějí poprvé a dávají přednost aktivům, jejichž principu snadno rozumějí.
Václav Kinský upozorňuje, že zkušenost s inflací přiměla domácnosti hledat alternativy k hotovosti na účtech a více se zajímat o investování.
„Zájem Čechů o realitní fondy roste i proto, že přinášejí psychologicky srozumitelnější investici než některé jiné fondové strategie. Lidé mají pocit, že za jejich penězi stojí konkrétní budovy a nájemní vztahy, což posiluje důvěru v celý produkt,“ uvádí Miroslav Majer, CEO portálu Banky.cz.
,,Zájem Čechů o realitní fondy roste i proto, že přinášejí psychologicky srozumitelnější investici než některé jiné fondové strategie. Lidé mají pocit, že za jejich penězi stojí konkrétní budovy a nájemní vztahy, což posiluje důvěru v celý produkt.”
Fondy jako alternativa k investičnímu bytu
Finanční ředitel fondu Max Realitní Jiří Medřický upozornil, že investiční byt bývá v Česku často považován za jistotu. Zároveň ale připomněl, že dlouhodobý růst cen nemovitostí znamená i výrazně vyšší počáteční investici, kterou si nemůže dovolit každý. Když se k tomu přidají stagnující úrokové sazby, a tedy ne zcela levné financování, investování prostřednictvím realitních fondů se podle něj jeví jako velmi dobrá alternativa.
Tento pohled dobře vysvětluje, proč nemovitostní fondy oslovují stále širší okruh investorů. Umožňují totiž podílet se na trhu komerčních i rezidenčních nemovitostí bez nutnosti řešit koupi, správu, nájemníky, financování nebo provozní starosti spojené s vlastnictvím konkrétní nemovitosti. Jinými slovy: bez toho, aby člověk musel mít na bedrech celý byt či budovu. O výběr objektů i správu investic se starají profesionálové, kteří sestavují portfolio od administrativních budov přes logistické areály až po hotelové resorty.
Jiří Medřický připomíná, že realitní fondy mohou být dostupnější alternativou k investičnímu bytu, protože nevyžadují vysoký vstupní kapitál ani starosti se správou nemovitosti.
Na výnos nestačí koukat izolovaně
Vedle optimismu zaznělo i důležité varování. Analytik OVB Allfinanz Vojtěch Šmajer uvedl, že by se investoři u fondů zaměřených na nemovitosti měli více než na historické výnosy soustředit na proces oceňování nemovitostí. Právě ten může podle něj výrazně ovlivnit, jak fond působí navenek a jakou hodnotu jeho aktiva skutečně mají.
Šmajer kriticky upozornil na takzvané znalecké posudky, které mohou uměle navyšovat hodnotu aktiv i na dvojnásobek reálné ceny. Podle něj takové praktiky patří do soudních síní, nikoli do kvalitního portfolia. Pro investora je proto zásadní nejen to, do jakých nemovitostí fond investuje, ale také to, jak transparentně a důvěryhodně oceňuje jejich hodnotu.
- Samotný historický výnos nemusí vypovídat o skutečné kvalitě fondu.
- Důležité je sledovat, jak fond oceňuje nemovitosti v portfoliu.
- Klíčovou roli hraje transparentnost správy a důvěryhodnost ocenění.
„U realitních fondů je vedle atraktivního příběhu důležité dívat se i na kvalitu podkladových nemovitostí a způsob jejich ocenění. Právě tady se pozná rozdíl mezi stabilním produktem a fondem, který jen dobře vypadá na papíře,“ říká Jiří Krejčí, odborník na reality portálu realingo.cz.
Jak dnes vypadají portfolia nemovitostních fondů
Zveřejněná data zároveň ukazují, na jaké segmenty se nemovitostní fondy v Česku zaměřují. V kancelářských budovách vlastní 386 171 metrů čtverečních, v obchodních centrech 335 475 metrů čtverečních a v průmyslových a logistických areálech 807 610 metrů čtverečních. Významné zastoupení mají také rezidenční nemovitosti se zaměřením na nájemní bydlení, kde fondy drží 166 874 metrů čtverečních.
Tato struktura naznačuje, že fondy nestojí jen na jednom typu realit. Naopak rozkládají investice mezi různé segmenty trhu, které mají odlišné výnosové i rizikové charakteristiky. Největší podíl podle rozlohy připadá na průmyslové a logistické areály, což odráží význam tohoto segmentu v portfoliích tuzemských fondů. Vedle toho zůstávají důležité kanceláře, retail i nájemní bydlení.
Zveřejněná data ukazují, že české nemovitostní fondy rozkládají investice mezi kanceláře, retail, logistiku i nájemní bydlení, přičemž největší podíl připadá na průmyslové a logistické areály.
Celkový obrázek tak potvrzuje, že český trh podílových fondů roste a nemovitostní fondy v něm hrají stále výraznější roli. Zatímco celkový objem majetku, který mají Češi uložený v podílových fondech, v roce 2025 vzrostl o 218 miliard korun na 1,411 bilionu Kč, realitní fondy si z tohoto růstu ukrojily výraznou část a dál posilují své postavení mezi investičními produkty určenými široké veřejnosti.
Zdroj: ČTK