Stavebnictví v lednu oslabilo, investice zůstávají ve hře
5 min. čtení
Redaktor Banky.cz
České stavebnictví vstoupilo do nového roku slabším výsledkem. Stavební výroba v lednu meziročně klesla o 1,5 procenta a ukončila tak sérii 14 měsíců nepřetržitého růstu, kterou podpořil mimořádně silný loňský rok. Za poklesem podle statistiků stojí hlavně vysoká srovnávací základna a méně příznivé počasí, zatímco další ukazatele naznačují, že vývoj zdaleka není jednoznačně negativní.
Co si z článku odnést
- Stavební výroba v Česku v lednu 2026 meziročně klesla o 1,5 procenta, meziměsíčně pak o 0,8 procenta.
- Pokles táhly hlavně pozemní stavby, které se meziročně snížily o 2 procenta, zatímco inženýrské stavitelství vzrostlo o 0,2 procenta.
- Loňský rok byl pro stavebnictví mimořádně silný, po revizi dat vzrostla stavební výroba za celý rok 2025 o 10,9 procenta.
- Počet stavebních povolení v lednu mírně stoupl na 4231, zahájená bytová výstavba vzrostla o 14 procent, dokončených bytů ale ubylo o 22,5 procenta.
- Analytici letos vidí podporu v růstu veřejných i soukromých investic do nemovitostí, rizikem ale zůstává vyšší inflace a dražší financování projektů i hypoték.
Novinky ze světa hypoték, půjček či výhodné nabídky přímo na váš e-mail
Lednový pokles přišel po mimořádně silném období
Data Českého statistického úřadu ukazují, že leden přinesl první meziroční pokles stavební produkce po 14 měsících růstu v řadě. Na první pohled to působí výrazně, je ale potřeba číst tato čísla v širším kontextu. České stavebnictví má za sebou velmi silné období, které se opíralo o růst od listopadu 2024 a vyvrcholilo mimořádně úspěšným loňským rokem. Právě vysoká srovnávací základna z předchozího období je jedním z hlavních vysvětlení, proč letošní leden vyšel slabší.
Vedoucí oddělení statistiky stavebnictví a bytové výstavby ČSÚ Petra Cuřínová uvedla, že se do výsledku promítlo také méně příznivé počasí. Ve stavebnictví jde o tradiční faktor, který může krátkodobě ovlivnit zejména tempo prací u některých typů staveb. Nejde tedy jen o signál ochlazení poptávky, ale i o kombinaci technických a sezonních vlivů, které mohou v lednových číslech sehrát výraznou roli.
,,Jednorázový měsíční pokles není vhodné přeceňovat, zvlášť pokud přichází po tak silném roce. Pro domácnosti i investory je důležitější sledovat, zda se drží aktivita v povolování staveb, rozjezdu nových projektů a dostupnosti financování”
„Jednorázový měsíční pokles není vhodné přeceňovat, zvlášť pokud přichází po tak silném roce. Pro domácnosti i investory je důležitější sledovat, zda se drží aktivita v povolování staveb, rozjezdu nových projektů a dostupnosti financování,“ říká Petr Jermář, odborník portálu Banky.cz.
Pozemní stavby oslabily, inženýrské projekty výsledek mírnily
Detailnější pohled ukazuje rozdílný vývoj uvnitř odvětví. Pozemní stavitelství v lednu meziročně kleslo o 2 procenta a právě tato část stáhla celý sektor do záporných hodnot. Naopak inženýrské stavitelství meziročně vzrostlo o 0,2 procenta, čímž celkový propad alespoň částečně tlumilo. To je důležitá informace i z pohledu budoucího vývoje, protože naznačuje, že veřejné či infrastrukturní projekty mohou být pro stavebnictví i letos stabilizačním prvkem.
Pokud se k tomu přidá pokračující investiční aktivita, nemusí lednové číslo znamenat začátek delšího útlumu. Spíše ukazuje, že se sektor po velmi silném období vrací k realističtějšímu tempu a bude citlivější na vnější vlivy, jako jsou klimatické podmínky nebo náklady na financování. Zvlášť ve chvíli, kdy se část trhu opírá o dlouhodobější investiční rozhodnutí, může i mírné zdražení kapitálu rychle změnit ochotu nové projekty odkládat, nebo naopak urychlovat.
,,Ve stavebnictví dnes nerozhoduje jen samotná poptávka po nemovitostech, ale i to, za jakých podmínek lze projekty financovat a jak rychle se investice vracejí. Právě proto bývají změny v sazbách a inflačních očekáváních pro celý sektor tak citlivé”
„Ve stavebnictví dnes nerozhoduje jen samotná poptávka po nemovitostech, ale i to, za jakých podmínek lze projekty financovat a jak rychle se investice vracejí. Právě proto bývají změny v sazbách a inflačních očekáváních pro celý sektor tak citlivé,“ uvádí Miroslav Majer, CEO portálu Banky.cz.
Méně příznivé počasí patřilo podle Petry Cuřínové k faktorům, které lednový výsledek stavebnictví krátkodobě ovlivnily.
Bytová výstavba vyslala smíšené signály
Vedle samotné výroby stojí za pozornost i lednové údaje o bytové výstavbě. Úřady vydaly 4231 stavebních povolení, což bylo meziročně o 0,7 procenta více. Ještě výraznější byl růst u zahájené výstavby, když se začalo stavět 2811 bytů, tedy o 14 procent více než před rokem. To naznačuje, že aktivita investorů a developerů nezmizela a v části trhu přetrvává ochota rozjíždět nové projekty.
Na druhé straně počet dokončených bytů klesl o 22,5 procenta na 2341. Rozdíl mezi zahajovanými a dokončovanými byty ukazuje, že trh zůstává rozkolísaný a že samotné rozestavění projektu ještě automaticky neznamená rychlé uvedení bytů na trh. Pro realitní segment i domácnosti hledající vlastní bydlení je to podstatný moment, protože právě tempo dokončování ovlivňuje reálnou nabídku nových bytů.
- Stavební povolení meziročně vzrostla o 0,7 procenta.
- Zahájená výstavba bytů stoupla o 14 procent.
- Dokončené byty naopak meziročně klesly o 22,5 procenta.
„Z pohledu realitního trhu je důležité, že se nové byty dál zahajují. Pokud ale současně klesá počet dokončených jednotek, promítá se to do nabídky na trhu a tím i do tempa, jakým se může dostupnost bydlení skutečně zlepšovat,“ říká Jiří Krejčí, odborník na reality portálu realingo.cz.
Loňský rok patřil k nejlepším za čtvrt století
Aby bylo možné lednový výsledek správně interpretovat, je potřeba vrátit se k celoročním číslům za loňský rok. Český statistický úřad nyní zveřejnil revidovaná data, podle nichž stavební výroba v roce 2025 meziročně vzrostla o 10,9 procenta. Podle statistiků šlo o jeden z nejúspěšnějších roků za posledních 25 let. Takto vysoká základna sama o sobě zvyšuje pravděpodobnost, že některý z následujících měsíců přinese korekci.
Revidovaná data ČSÚ ukazují, že rok 2025 patřil ve stavebnictví k nejsilnějším za posledních 25 let.
Také prosinec po revizi vyšel velmi silně, když stavební výroba vzrostla o 6,9 procenta. Lednové oslabení proto nepřichází do prázdna, ale navazuje na období, kdy sektor jel ve velmi svižném tempu. I proto analytici zatím nepovažují aktuální číslo za zásadní obrat trendu, ale spíše za první test toho, jak odolné stavebnictví bude v prostředí proměnlivých investičních podmínek.
Investice mohou letos pomoci, rizikem zůstává inflace a hypotéky
Výhled na letošní rok podle analytiků není jednoznačně pesimistický. Podporou by mohl být růst veřejných i soukromých investic do nemovitostí. Soukromé investice do realit byly podle expertů a realitně-poradenských společností v loňském roce rekordní a dosáhly zhruba 100 miliard korun. Hodnota transakcí se v roce 2025 meziročně více než zdvojnásobila, což ukazuje na velmi silnou investiční aktivitu.
Ekonomka Komerční banky Jana Steckerová upozornila, že vládní investice rostly už loni rychlým tempem a v závěrečném čtvrtletí se začalo projevovat i oživení soukromých investic. S oživující se ekonomikou a průmyslem se tak celkový hospodářský výhled jeví poměrně pozitivně. Právě tato kombinace může být pro stavebnictví důležitá, protože sektor obvykle reaguje jak na veřejné rozpočty, tak na náladu soukromého kapitálu.
Jana Steckerová upozorňuje, že letošní vývoj mohou podpořit veřejné i soukromé investice, pokud se udrží ekonomické oživení.
Současně ale zůstává ve hře významné riziko. Podle Steckerové může pozitivní vývoj narušit růst cen ropy po útocích na Írán, zvlášť pokud by napětí trvalo delší dobu. Lukáš Kovanda z Trinity Bank v této souvislosti upozornil, že závažnější průběh konfliktu by se mohl projevit vyšší inflací. Vyšší inflace by následně znamenala dražší financování investic ve stavebnictví i bydlení, a to včetně hypoték. To by mohlo vést k odkládání části projektů jak v soukromém sektoru, tak u staveb financovaných státem.
Do lednového obrazu zapadá i vývoj na trhu práce. Průměrný evidenční počet zaměstnanců ve stavebnictví se meziročně zvýšil o 1,9 procenta a jejich průměrná hrubá měsíční mzda vzrostla o 3,3 procenta. I tato data ukazují, že sektor zůstává aktivní a nesignalizuje prudké zabrzdění napříč celým odvětvím.
Zdroj: ČTK