Dlouhodobý investiční produkt: Klíč k finanční stabilitě

DIP byl schválen těsně před koncem roku 2023 a představuje alternativu k penzijnímu spoření a soukromému životnímu pojištění.

Již řadu let vláda apeluje na to, aby si Češi sami spořili na penzi. Důchodová reforma z roku 2023 přináší několik zásadních změn, které pocítí zejména budoucí senioři. Věk pro odchod do důchodu se bude postupně zvyšovat a poměr mezi státem vypláceným důchodem a dosahovaným příjmem před odchodem do penze bude klesat. Kdo si bude chtít zajistit slušný životní standard i po odchodu do starobního důchodu, bez vlastních úspor se jednoduše neobejde.

„Ochota Čechů odkládat si pravidelně peníze stranou a budovat si finanční rezervu na důchod je stále poměrně malá. K vyšší motivaci nyní může přispět takzvaný důchodový investiční produkt. V rámci něj získají lidé nejen více možností, kam investovat své volné peníze, ale také při splnění podmínek i určité daňové úlevy,“doplňuje Petr Jermář, specialista na finance portálu Banky.cz

Jak funguje DIP?

Dlouhodobý investiční produkt představuje novou formu spoření na důchod. Jedná se tedy o další alternativu například k doplňkovému penzijnímu spoření, penzijnímu připojištění či životnímu pojištění.

Princip dlouhodobého investičního produktu je velmi jednoduchý. Člověk si u licencované finanční instituce založí účet a začne pravidelně investovat do konkrétních aktiv (pozn. povolené investiční nástroje v rámci DIP představíme níže).

Snahu spořit si na vlastní důchod mohou podpořit i zaměstnavatelé, a to formou příspěvku. Při splnění zákonem daných podmínek získá účastník DIP i zaměstnavatel daňové úlevy.

V rámci DIP má klient možnost investovat do více produktů u jednoho poskytovatele. To znamená, že může své prostředky rozložit například mezi několik podílových fondů a spořicí účet u téhož poskytovatele. Současně má klient právo uzavřít smlouvy o DIP s více různými poskytovateli, což mu umožňuje diverzifikovat své investice napříč různými finančními institucemi.

Využívání dlouhodobého investičního produktu je zcela dobrovolné. Uzavřít ho a také vystoupit z něj je možné kdykoliv. Pokud ovšem při ukončení DIP nejsou splněny podmínky pro daňové zvýhodnění, je nutné počítat s doplatkem daně.

Typy investičních produktů

Výběr investičních produktů je plně v rukách účastníka DIP. Petr Jermář ze společnosti Banky.cz k tomu dodává: „Před investicí by měl každý vědět, jaký je jeho investiční horizont, osobní přístup k riziku a také jaký výnos od investic očekává. Zákon přesně vymezuje, do kterých aktiv je možné peníze v rámci DIP investovat“

Majetek v rámci DIP může být tvořen:

• Peněžními prostředky na účtu
• Investičními cennými papíry (např. akcie, dluhopisy)
• Cennými papíry kolektivního investování (např. podílové fondy, ETF)
• Nástroji peněžního trhu (např. krátkodobé bankovní vklady)
• Vybranými zajišťovacími deriváty (např. úrokové, kurzové, měnové)

Kladný výnos není zaručen!

V rámci DIP je možné investovat do široké škály aktiv. S každou investicí se pojí určitá míra rizika. Nízké riziko a pevný výnos nabízí zejména spořicí účty, termínované vklady u bank a dluhopisy (pozn. rizikovost se odvíjí od kvality emitenta). Naopak rizikovější a volatilní jsou investice do akcií, podílových fondů či ETF. Cena těchto aktiv se v čase neustále vyvíjí a kladný výnos není zaručen. Investování do volatilních aktiv může skončit i ztrátou!

Nicméně, na dlouhodobém horizontu (více než 10 let) rizikovost každé investice klesá. I té dynamické. Vyšší dynamika s sebou může nést vyšší zhodnocení. Čas snižuje riziko velkých výkyvů hodnoty dynamických investic směrem dolů.

Jakoukoliv investiční strategii, nejen v DIP, byste vždycky měli konzultovat s odborníkem!

Kdo nabízí DIP?

Dlouhodobý investiční produkt mohou nabízet pouze licencované subjekty. Konkrétně se jedná o banky, investiční společnosti a obchodníky s cennými papíry. Dohled nad poskytovateli DIP vykonává Česká národní banka. Seznam registrovaných a licencovaných poskytovatelů z tuzemska i zahraničí si můžete prohlédnou na internetových stránkách ČNB.

Seznam poskytovatelů DIP z ČR:

• Amundi Czech Republic Asset Management, a.s.
• ATLANTIK finanční trhy, a.s.
• ATRIS investiční společnost
• AVANT Capital a.s.
• Banka CREDITAS a.s.
• Conseq Investment Management
• CYRRUS
• Czech Asset Investments, a.s.
• Česká spořitelna
• Československá obchodní banka
• EFEKTA obchodník s cennými papíry
• EnCor Asset Management, investiční společnost
• Fio banka, a.s.
• Fondee
• Generali Investments CEE, investiční společnost
• Golden Gate investiční společnost, a.s.
• IN Equity Czech Republic, o.c.p., a.s.
• INVESTIKA, investiční společnost
• J & T BANKA, a. s.
• KK INVESTMENT PARTNERS, a.s.
• Komerční banka, a.s.
• MONECO investiční společnost
• MONETA Money Bank
• Partners investiční společnost, a.s.
• Patria Finance
• Raiffeisenbank
• Sentinel investiční společnost, a.s.
• Trigea nemovitostní fond, SICAV, a.s.
• UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s.
• UNIQA investiční společnost, a.s.
• WOOD Retail Investments (Portu)
• ZFP Investments, investiční společnost, a.s.

Zahraniční společnosti:

• European Investment Centre
• IN Equity Slovakia
• Mercurius Pro o.c.p., a.s, odštěpný závod
• MOVENTUM S.C.A.

Co lze v rámci DIP uplatňovat?

Stát v případě využití dlouhodobého investičního produktu nabízí daňové výhody. Fyzická osoba může ve svém daňovém přiznání uplatnit investované prostředky, a to až do výše 48 000 korun za rok. O tuto částku lze snížit daňový základ a poplatník tedy zaplatí na dani z příjmu až o 7 200 korun méně.

Zmíněný maximální daňový odpočet platí pro všechny státem podporované produkty souhrnně. Vztahuje se tedy jak na DIP, tak na doplňkové penzijní spoření a životní pojištění. 

Důležité je také připomenout, že dosažené výnosy z investic se v rámci dlouhodobého investičního produktu daní stejně jako jiné investice a platí u nich rovněž časový a hodnotový test. Tedy odprodáte-li část portfolia za účelem nákupu jiného portfolia v rámci DIP v době, kdy jste časový test ještě nesplnili, je třeba příjem standardně zdanit podle pravidel pro danění výnosů z investic.

Daňové výhody investic v rámci DIP získá i zaměstnavatel, který se rozhodne finančně přispívat svým zaměstnancům. Firmy z příspěvku na DIP pro své zaměstnance až do výše 50 000 korun ročně neodvádí sociální a zdravotní pojištění a také si příspěvky může započítat mezi daňově uznatelné náklady. K měsíční výplatě tak mohou zaměstnancům připsat více než 4 000 Kč na DIP, a to v daňově výhodném režimu.

Srovnání penzijních spoření

Podmínka 60/10

Pro získání daňové úspory je nutné splnit dvě nezbytné podmínky. V rámci DIP je zapotřebí investovat alespoň 10 let a naspořené finanční prostředky je možné vybrat nejdříve v 60 letech věku. Pokud není jedna z těchto podmínek splněna, je nutné dodanit dříve získané daňové úlevy. Peníze našetřené v rámci DIP je možné vybrat naráz nebo si je nechat vyplácet postupně.

Výhody DIP

Nevýhody DIP

Jak sjednat dlouhodobý investiční produkt?

Vstup do DIP je velmi jednoduchý. Stačí si založit účet u některé z licencovaných společností (pozn. účet DIP si můžete založit i u více společností), vybrat si vhodné investiční nástroje a začít do nich pravidelně investovat. Do režimu DIP si můžete převést i svá stávající investice, pokud to ovšem váš poskytovatel investičních služeb umožňuje.

Minimální výše investice v DIP není nijak zákonem stanovena. Nemáte povinnost spořit pravidelně.

Pozor na vstupní poplatky a TER

Při pohledu na podmínky některých DIPů zjistíte, že se značně rozcházejí v nákladovosti. Některé společnosti se s TER (celkovými náklady) vejdou do jednoho procenta, dokonce i pod půl procenta ročně (z celkové hodnoty investice v DIP). Jiné se nezdráhají říct si i o několik procent ročně, podobně jako penzijní fondy.

Finanční plánování

Důchodové investice se neobejdou bez řádného finančního plánování. Výhodné je začít budovat důchodové portfolio již v mladém věku a investovat pravidelně po menších částkách. Každý měsíc si například může odkládat 10 až 15 procent ze svého příjmu. Dlouhodobé investování totiž přináší nejlepší výsledky!

Příprava na penzi rovněž vyžaduje správnou investiční strategii. Zásadní je především výběr investičních produktů, a to s ohledem na váš investorský profil. Portfolio by mělo obsahovat více typů investic (tzn. např. jednotlivé akcie, dluhopisy, ETF apod.) a být dostatečně diverzifikované. Při dlouhodobém investování je třeba také portfolio pravidelně rebalancovat, tedy upravovat váhy jednotlivých tříd aktiv. S prvotním nastavením a následnou správou portfolia vám mohou pomoci zkušení investiční poradci.

Vedle DIPu stát povolil nové alternativní fondy. První z nich spouští Generali.

Pro koho je DIP vhodný a pro koho ne

Krátká odpověď je: DIP by měl mít téměř každý. 

DIP není složitý finanční nástrojpro zkušené investory. Je nastaven tak, aby v něm dokázali investovat všichni,ve vhodné strategii, dostatečně dlouho, anavíc s daňovým zvýhodněním.

Klíčové podmínky jsou dvě: peníze v DIPu nesmíte potřebovat dřív než v 60 letech a DIP musíte držet alespoň 10 let. Pokud to splňujete (to platí pro drtivou většinu lidí v produktivním věku), DIP pro vás dává smysl.

A to nejlépe v dynamické strategii. Proč? 

Hodně lidí instinktivně sahá po konzervativních produktech, protože se bojí, že o peníze přijdou. Jenže DIP je ze své podstaty dlouhodobý produkt — a na dlouhém horizontu je největším rizikem paradoxně příliš opatrná strategie. Peníze uložené v konzervativních nástrojích (spořicí účty, dluhopisy, fondy peněžního trhu) málokdy překonají inflaci. Akcie a akciová ETF naopak historicky dlouhodobě rostou — a čas je jejich největší výhodou.

Názory expertů

Dlouhodobý investiční produkt si jistě najde řadu příznivců i kritiků. Většina expertů oceňuje možnost individuálního výběru z široké nabídky investičních aktiv. Při budování finanční rezervy na důchod je možné různě kombinovat například investice do akcií, podílových fondů, ETF, dluhopisů, nemovitostí a dalších aktiv. Vhodným výběrem a skladbou investic lze snížit celkové riziko a maximalizovat potenciální výnos.

Naopak nevýhodou může být pro některé obtížnější výběr vhodných investic a rovněž správa vlastního portfolia. Konzervativním Čechům nemusí vyhovovat ani to, že hodnota akcií, podílových fondů či ETF v čase kolísá a není nijak garantovaná návratnost investice. Při investicích je rovněž nutné počítat s náklady ve formě poplatků. Dosažený výnos snižují například poplatky za nákup a obhospodařování investičních nástrojů.

Experti zdůrazňují, že DIP je navržen tak, aby byl dostupný a srozumitelný každému, včetně začínajících investorů a všech generací. Největší zájem o DIP je u skupiny lidí ve věku 40-50 let, ale je vhodný i pro mladou generaci, která může začít i s malými částkami a těžit ze složeného úročení, i pro generaci krátce před důchodem, která může investovat konzervativněji.

Poplatky spojené s DIP se liší podle poskytovatele. Někteří poskytovatelé nabízejí pouze jeden zvýhodněný poplatek za správu (například 0,5 % ročně) bez dalších vstupních či výstupních poplatků. Ve srovnání s DPS mohou být poplatky u DIP nižší, což může kompenzovat absenci státního příspěvku.

DIP by mohl pomoci změnit postoj Čechů k investování

Experti také očekávají, že zavedení Dlouhodobého investičního produktu (DIP) dokáže ovlivnit investiční chování Čechů. Předpokládají posun od konzervativních k dynamičtějším investicím, zejména u mladší generace. Experti také doufají, že podmínka desetileté doby trvání DIP přiměje investory uvažovat v delších časových horizontech, což je u úspor na stáří přímo nezbytné.

Podle statistik se DIPu nebojíme

Podle dat Asociace pro kapitálový trh (AKAT) a ČASF si DIP v prvním pololetí roku 2024 sjednalo přes 53 000 osob, z čehož finanční poradci zprostředkovali 38 256 smluv. V porovnání s doplňkovým penzijním spořením je počet zájemců v počáteční fázi produktu téměř dvojnásobný.

Očekává se, že zájem o DIP bude v příštích měsících růst, zejména ke konci roku, kdy se lidé tradičně snaží maximalizovat své daňové úspory. 

DIP vs. doplňkové penzijní spoření

Když lidé poprvé narazí na DIP, první otázka častobývá: mám zrušit penzijko? 

Odpověď je téměř vždy ne. DIP a doplňkové penzijní spoření (DPS) nejsou konkurenti. Oba produkty se totiž vzájemně doplňují.

DPS přináší státní příspěvek — až 340 Kč měsíčně k tomu, co sami vložíte. DPS navíc umožňuje za určitých podmínek čerpat předdůchod — odejít z práce dřív, než dosáhnete věku nároku na státní důchod. V předdůchodu za vás stát bude platit zdravotní pojištění (od sociálního budete osvobozeni).

DIP naopak nabídne daňový odpočet a hlavně možnost investovat do nízkopoplatkových ETF. To je zásadní rozdíl: poplatky v DPS jsou vyšší než u dobrého DIPu s ETF a výkony většiny penzijních fondů na ně dlouhodobě nestačí.

Rozumná kombinace proto vypadá takto: do DPS dávejte dost na to, abyste dostali státní příspěvek (minimálně 500 Kč měsíčně). Zbytek, který chcete mít zhodnocený dlouhodobě, vložte do DIPu s dynamickými ETF. Není přitom nutné využívat maximální limity obou produktů — důležitější než výše příspěvku je to, aby kombinace dávala smysl pro váš konkrétní případ.

Často se ptáte

Můžu si převést DIP mezi jeho poskytovateli (od jedné společnosti ke druhé)?

Ano, převod celého portfolia mezi dvěma poskytovateli DIP je možný, a to bez ztráty daňového zvýhodnění. Začíná se však znovu počítat lhůta 10 let bez výběru. Možné je také si do DIPu převést své stávající investice odjinud. Za podmínky, že to poskytovatel investičních služeb umožňuje. 

Jen pozor: přímý převod z penzijního spoření na DIP možný není. Můžete ukončit penzijní připojištění/spoření a peněžní prostředky převést na DIP. Zde se opět ale bude desetiletá lhůta počítat od začátku, navíc budete dodaňovat případné odpočty a vracet státní příspěvky.

Jaké jsou rozdíly mezi DPS a DIP? Co zvolit?

S doplňkovým penzijním spořením (nebo s penzijním připojištěním) se zachází nejčastěji jako se značně konzervativní investicí, která je zisková především díky příspěvkům státu a zaměstnavatele. Naproti tomu DIP se od počátku stylizuje jako možnost dynamičtějších investic s potenciálně vyšším výnosem (i když i u DPS se dá na dynamické investice dosáhnout). 

DIP je určen pro ty, kteří chtějí mít větší kontrolu nad svými investicemi a využívat širší spektrum investičních nástrojů. Ale pozor: využití DPS a DIP se vzájemně nevylučuje, jak jsme popsali výše. Můžete je zkombinovat. A značná část odborníků to také doporučuje.

Jaké jsou možnosti výběru peněz z DIP po splnění podmínek ?

Peníze našetřené v rámci DIP je možné vybrat naráz nebo si je nechat vyplácet postupně. To znamená, že po splnění podmínek (investování alespoň 10 let a dosažení věku 60 let) máte flexibilitu v tom, jak chcete své prostředky čerpat. Můžete si vybrat jednorázovou výplatu celé částky, nebo si nastavit pravidelné výplaty podle svých potřeb.